近日，吉利汽车发布2023年财报，公司实现营收1792亿元，同比增长21%，创历史新高；归母净利润达53.08亿元，同比大涨51%；净现金水平同比增长46%至人民币284亿元。

在当下整体市场竞争激烈，智电转型压力山大的大环境下，吉利汽车能拿出这样的经营业绩，确实可喜可贺。而数字背后，吉利汽车的发展状态是怎样的？让我们来详细解读。

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从财报直观可见，吉利汽车在竞争全面升级的2023年呈现出增长态势，其中除了营收和净利润，还有一些数据变化值得关注。

首先，2023年吉利汽车全年总销量168.65万辆，同比增长18%，创下历史新高，超额完成了165万辆的年销目标。

体量增长的同时，新能源产品占比稳步提升，全年销量48.7万辆，渗透率达29%，单月渗透率最高达40%以上。

产品结构进一步优化，中高端序列吉利银河立住了高价值新能源智能精品车的大旗，目前累计销量突破11万辆。

定位高端的领克品牌在2023年销量超22万辆，同比增长超22%，成为最快突破百万辆规模的中国高端汽车品牌。其中，领克08EM-P成为最畅销的高端插混SUV，平均成交价达22万，超越同级竞品。

在豪华市场，极氪产品矩阵持续扩充，全年实现交付11.9万台，同比增长65%。

此外，在吉利全年销量中，海外市场贡献显著提升，全年累计出口27.4万辆，同比增长超38%。去年吉利品牌在全球43个国家完成10款产品上市。截至2023年底，吉利已在全球70个国家布局533个销售及服务网点。

得益于产品结构优化、成本下降及规模效应，吉利汽车去年的毛利率由2022年14.1%提升至2023年15.3%。

在水滴汽车不久前发布的最新一期《青铜报告》中，我们以资本视角去审视整车企业的经营状态和发展前景，发现在当下这个充满不确定性的变革时代，商业确定性变得格外重要，投资人更青睐成长性好和投资回报明确的项目。

吉利汽车作为传统大厂，在研发能力、制造功底、成本控制、抗风险能力等方面都拥有显著优势。目前，企业新能源转型拐点明确，品牌和产品布局覆盖各个主流细分市场，市场认可度高。随着“智能吉利科技生态网”全面提速，“智能吉利2025”成果逐步落地，吉利汽车在智驾智舱、人工智能、三电等领域，已形成了自己的核心技术护城河。同时，在出海这条未来的核心主线上，吉利汽车也有巨大的增长空间。

在吉利汽车2023年财报发布后，多家券商机构均维持了“买入”评级，业内普遍认为，吉利汽车2023年下半年业绩符合预期。招银国际指出，尽管根据他们的测算，知识产权许可和研发支援服务仍占吉利2023年净利的约1/3，但企业盈利质量已较21~22年有所改善，该行尤其看重吉利汽车2023年的研发支出增长，较22年高出71%，达33亿元人民币。

另外，对于极氪提出的2024年实现盈亏平衡目标，投资人也表示认可。

不过，吉利的财报中也存在部分盈利性指标下滑的情况，包括净利润率、股东权益回报率、资产回报率等，这可能反映出公司在成本控制和资本运用效率方面面临挑战。

总体来看，吉利汽车处在转型升级的高速发展期。按照计划，吉利汽车今年将冲击190万辆的目标，其中新能源汽车销量同比增长要在66%以上。目前来看，1~2月吉利汽车累计销量32.49万辆，同比增长超55%，其中新能源汽车销量达到9.93万辆，同比增长达208%，实现了开门红。

接下来，吉利汽车将开启新一轮产品攻势，持续推动品牌向上，盈利能力也有望显著提升。东吴证券预测，吉利汽车2024和2025年营收将分别达到2353亿元和3009亿元，对应归母净利润分别为80亿元和121亿元。